Les initiés retirent à nouveau plus de 100 millions de capital

L'année 2010 s'est terminée sur une note positive pour le marché des actions. Le DAX a réussi à maintenir la barre des 7.000 et a même atteint un nouveau sommet en décembre. Actuellement, les pronostics vont bon train quant au niveau supérieur que nous atteindrons fin 2011. Mais en 2011 aussi, nous ne sommes pas à l'abri de revers. Les initiés livrent d'emblée une première indication négative.

Les données de décembre

Dans le mensuel Analyse des initiés nous évaluons les données de toutes les transactions d'initiés recensées pour l'année en cours. Alertes internes de l'année. Au mois de décembre, on a dénombré 59 transactions au total, dont 27 du côté des acheteurs et 32 du côté des vendeurs. D'un point de vue quantitatif, les ventes sont donc légèrement majoritaires, avec une part de 54,2 %.

Les chiffres concernant le volume sont plus intéressants. Les initiés ont acheté des actions pour plus de 50 millions d'euros, le chiffre le plus élevé depuis mai. Toutefois, du côté des ventes, des chiffres d'affaires de plus de 150 millions d'euros ont été réalisés. Cela se traduit par une sortie nette de capitaux de plus de 100 millions d'euros. C'est une somme immensément élevée par rapport aux mois précédents. Dans l'ensemble, les ventes ont donc fortement dominé.

Causes du comportement d'initié

Si vous vous demandez d'où proviennent ces chiffres, la première raison est certainement la tendance durable et le niveau élevé du marché des actions. De nombreux initiés ont accumulé de gros bénéfices tout au long de l'année et les ont pris par précaution en fin d'année. Il faut savoir que le mouvement actuel du DAX s'étend déjà sur plus de 1.000 points sans qu'une correction du marché n'ait eu lieu.

En outre, les volumes les plus importants ont clairement été observés avant les fêtes de fin d'année. Ce n'est pas inhabituel, Prendre les bénéficesIl n'est pas toujours facile de suivre le marché. Les initiés ont eux aussi voulu profiter des jours de congé. L'un ou l'autre a certainement voulu prévenir une correction attendue en janvier. Au cours des trois dernières années (2008, 2009 et 2010), le début de l'année a été marqué par de fortes ventes.

L'air se raréfie

Vous devez toujours garder à l'esprit que les initiés des entreprises ont un horizon d'investissement à long terme et qu'ils agissent de manière très stratégique, sans prendre de risques. Un achat ou une vente d'initié s'appuie généralement sur une multitude d'informations marquantes. C'est précisément ce qui rend les transactions d'initiés si précieuses pour nous.

Ce n'est pas que les initiés aient paniqué en quittant le marché en décembre, le côté acheteur est bien trop fort en termes de volume. L'environnement de marché en décembre a simplement plutôt favorisé les ventes. Les volumes de transactions étaient faibles - et le DAX n'a pas pu s'éloigner beaucoup des 7.000 points. Vous pouvez décrire le comportement des initiés par les mots "précaution" et "prudence". Tout à fait approprié !

Conclusion

L'économie allemande est en bonne position en ce début d'année, et de nombreuses actions restent généralement bon marché, car les bénéfices des entreprises sont indéniablement présents. Toutefois, les initiés ont pris leurs bénéfices par précaution en décembre, ce qui correspond au niveau élevé du DAX. Nous ne verrons probablement de gros achats qu'avec la prochaine correction - et les initiés semblent actuellement l'attendre.