Análisis de la información privilegiada de octubre de 2010: los expertos se muestran escépticos, como antes

Octubre ha sido un mes benigno en la bolsa alemana. De hecho, el DAX superó sus antiguos máximos y, al mismo tiempo, se embarcó en un brillante rally de fin de año que todavía está en marcha. En el transcurso de esta evolución, resulta especialmente revelador observar con más detenimiento el comportamiento de los iniciados en el mercado. Para ello, el Alerta de información privilegiada suficientes datos cada mes.

Ligero aumento

A primera vista, nuestro indicador de sentimiento muestra que la situación entre los iniciados ha tenido un cierto efecto positivo. En el último mes ha conseguido subir ligeramente 0,2 puntos básicos y ahora vuelve a ser positivo. En comparación con el mes de septiembre, la salida de capitales fue escasa. En términos de volumen, las compras y las ventas están más o menos equilibradas, con una proporción del 46% al 54%.

Lo que es sorprendentemente positivo es la cantidad Mayoría en las compras. Con una orgullosa cuota de compra del 81%, aquí se midió el valor más alto desde mayo. Por lo tanto, los iniciados actúan como compradores en los más diversos rincones del mercado. Sin embargo, sus posiciones suelen ser pequeñas y cautelosas. No obstante, muestran un amplio interés por diversas empresas y no huyen en absoluto del mercado.

Ya se ha invertido mucho

Hay que tener en cuenta que la mayoría de los insiders han entrado en el mercado hace mucho tiempo. Al fin y al cabo, poseer acciones de la empresa va unido a una cierta lealtad a la misma. Por lo tanto, las grandes compras se produjeron principalmente en las fases en las que los precios aún estaban baratos, en 2008 y 2009. Así que a menudo aparecen ahora en el lado de la venta para tomar ganancias.

Aunque el DAX salió de su fase lateral y muchos gráficos de empresas individuales hicieron lo mismo, los insiders participaron sólo marginalmente en la reciente subida. La actual temporada de presentación de informes tampoco ha provocado un volumen de compras llamativo. Aunque octubre ha sido un mes fuerte, las personas con información privilegiada han mantenido un perfil bajo en el renovado repunte de los precios de las acciones. El volumen global está en su nivel más bajo desde el mes de julio, que fue festivo.

Escepticismo saludable

Así, puede dar fe del sano escepticismo de los iniciados. En cierto modo, esto también se ajusta a la realidad. El actual mercado alcista se debe en parte a la política monetaria flexible de la Reserva Federal y al clima de inversión generalmente favorable. Como saben, se habla abiertamente de un exceso de liquidez que no sólo afecta a los mercados bursátiles. Por ello, parece que se está aceptando ciegamente un mayor endeudamiento de los Estados.

Estos comportamientos internacionales tienen poco que ver con el tipo de sentido empresarial sensato y sostenible que poseen los consejos de administración y de vigilancia alemanes. Nuestros líderes corporativos saben que sólo se puede contraer una cantidad determinada de deuda. Hace sólo unos meses, algunos de ellos experimentaron lo que es cuando de repente se hace más difícil conseguir préstamos: la crisis financiera de la palabra clave. Es muy posible que la mayoría de los expertos ya estén esperando el duro aterrizaje del próximo año, cuando se espera que el crecimiento económico vuelva a ser menor en todo el mundo.

Conclusión:

En general, la gente de dentro mantiene un perfil bajo por el momento. La compra selectiva va de la mano de toma de beneficios selectiva. No hubo ni una compra eufórica ni una huida en pánico de las inversiones. Esto indica que la actual subida puede anunciar ya el final del movimiento iniciado en la primavera de 2009. Esto no debería impedir que el DAX supere la barrera de los 7.000 puntos, pero si los expertos se salen con la suya, las mayores ganancias ya han quedado atrás.